El dossier de Intel está más caliente que nunca a principios de 2025, con todas las opciones aparentemente sobre la mesa.
Intel ha sido noticia a lo largo de 2024, y 2025 podría tener un comienzo similar. Empresa con más de cincuenta años de antigüedad, gigante de los semiconductores y gran empleadora, Intel está experimentando mucho más que turbulencias, y aunque la situación no parecía causar demasiada preocupación a lo largo de los primeros años de la década de 2020, no ha sido así en absoluto desde la publicación de unos resultados financieros catastróficos en el segundo trimestre de 2024. A estos resultados se sumaron los publicados el trimestre siguiente, antes de que se iniciara una relativa recuperación a finales de año.
Sin embargo, esta recuperación está lejos de haber calmado los ánimos y los apetitos. Desde principios de año, ha habido dos grandes rumores sobre el futuro del grupo americano. Por un lado, se ha hablado de una posible escisión, en la que la parte de investigación y desarrollo pasaría a manos de la estadounidense Broadcom, mientras que la parte de producción - Intel Foundry, la entidad con más dificultades - caería en manos de la taiwanesa TSMC. El problema de esta hipótesis es que choca con el deseo expresado ayer por la administración Biden y hoy por la administración Trump de que la producción de semiconductores estratégicos vuelva a Estados Unidos. Esto llevó a plantear otra hipótesis: ¿y si, en lugar de comprar Intel Foundry, TSMC se limitara a tomar una participación en ella, aunque fuera grande (se rumorea que en torno al 20%), pero lejos de ser mayoritaria?
¿TSMC tomará una participación en Intel?
Según varios especialistas, esta segunda hipótesis podría tener cierto eco en los problemas planteados por la primera. En efecto, como explica Tom's Hardware, AMD e Intel son competidores desde hace décadas, pero también comparten muchas tecnologías y, para hacer viable el ecosistema x86, tienen acuerdos de licencia cruzada: éstos permiten a unos y otros utilizar ciertas patentes "opuestas" sin riesgo de acudir a los tribunales. Esto es lo que ha permitido que el mundo x86 evolucione desde hace más de 30 años. Pero estos acuerdos tienen sus límites, y la absorción/fusión de una de las dos partes -al azar, Intel- los dejaría sin efecto. AMD tendría entonces que renegociarlos con el futuro comprador de Intel, pero es difícil ver a AMD hablando con Broadcom, que compite fuertemente con ella en inteligencia artificial... ¿excepto quizás formando una alianza contra NVIDIA?
Desde hace unos días, no se sabe mucho más sobre estas dos hipótesis de desmantelamiento/compra parcial de Intel. Podría ser que el temor a que se anulen numerosos acuerdos haya cortado de raíz estas opciones. También podría ser simplemente que, dada la complejidad de las cuestiones implicadas, las distintas partes se estén tomando su tiempo para dar los últimos toques a todo. En cualquier caso, una cosa es cierta: la industria estadounidense de semiconductores se encuentra en un punto de inflexión.
